财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，A东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故I板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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