财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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