今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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