昨夜，美国银(yín)行股持续暴跌(diē)，内外(wài)盘商品期(qī)货全线下(xià)跌(diē)。

　　当地时间周二，美股三大指数集(jí)体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银(yín)行(xíng)股又(yòu)崩了，第一(yī)共和(hé)银行股(gǔ)价重挫(cuò)，盘中一度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷(shuā)历史(shǐ)新低。硅谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌(diē)约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美国(guó)地(dì)区性(xìng)银行股再次大跌，导致(zhì)美国国债价(jià)格飙升，短(duǎn)期市场利率大(dà)幅下跌，债券(quàn)交易员(yuán)不(bù)再完全押(yā)注美联储会再加息25个基点。6月(yuè)的美联储(chǔ)利率掉期(qī)合约目前(qián)反映出，央行基准利率仅(jǐn)比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)高(gāo)出(chū)20个(gè)基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一(yī)次加息的可能性约为80％。而本周早些时候，交易员认为美联储(chǔ)在5月份加息几乎(hū)是肯定的，且6月份有可(kě)能(néng)进一步加息。除(chú)了大幅降低加息的可能性外(wài)，掉期交易还显(xiǎn)示，市场对利率见顶后(hòu)美联储降(jiàng)息(xī)的押(yā)注有所增加，他们预计(jì)到年底(dǐ)联邦基金利率预计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品(pǐn)方面，美股(gǔ)时(shí)段，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期(qī)货05合约跌(diē)破(pò)100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年(nián)12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特(tè)原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨(zuó)日23时收盘(pán)，国内(nèi)期(qī)货主(zhǔ)力合约几(jǐ)乎(hū)全线(xiàn)下(xià)跌。玻璃(lí)、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，WTI 5月原油期(qī)货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦(lún)特6月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金属全线下(xià)跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡(xī)跌4％。

　　昨天(tiān)深夜(yè)，白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)：众议(yì)院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公(gōng)布(bù)了一项将债务上限(xiàn)问题和(hé)削减支出捆绑的计划，要将债务(wù)上限(xiàn)上调1.5万亿美元(yuán)，但同时还要削减4.5万(wàn)亿美元的(de)政(zhèng)府支出。

　　同(tóng)在周二，美(měi)国(guó)财政部长耶伦警告称，如果(guǒ)美国国会不提高政府(fǔ)的(de)债(zhài)务上(shàng)限，由此产生的债(zhài)务(wù)违(wéi)约将在美国引发一场“经济灾难”，使(shǐ)未来几(jǐ)年(nián)的利(lì)率上升(shēng)。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用(yòng)卡上的支(zhī)出(chū)增加。耶伦称，提(tí)高或暂停(tíng)31.4万亿美元的债务上限是国(guó)会的一项“基本责任”，如果违约将产生一场经济和金(jīn)融(róng)灾难(nán)，使借贷(dài)成本(běn)永久提高，增加未来的投(tóu)资成本。如果不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国企业将面临信贷市场的恶化，政府将可能(néng)无(wú)法(fǎ)向(xiàng)军人家(jiā)庭和依赖(lài)社会(huì)保障的老年人(rén)发(fā)放款项。

　　拜登(dēng)正(zhèng)式(shì)宣(xuān)布竞(jìng)选连任美国总统

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)正式宣布，他(tā)将参加2024年的连任竞(jìng)选。法新社(shè)称，拜(bài)登将“以创纪录的80岁高龄”投(tóu)入到一场(chǎng)新(xīn)的激烈竞选中。

　　拜登在推(tuī)特(tè)上写道：“每一代人都(dōu)要经历为了(le)民(mín)主挺(tǐng)身而出的时(shí)刻，为了他们的基(jī)本自由(yóu)挺身而(ér)出。我相信这是(shì)我们(men)的时刻(kè)。这就(jiù)是我竞选连任(rèn)美国总(zǒng)统的原因。加入(rù)我(wǒ)们(men)，让我们完(wán)成这(zhè)项任务(wù)。”拜登还附上了(le)一段视频(pín)。

　　法新(xīn)社分析称，目前拜登在(zài)民主(zhǔ)党内部没(méi)有真正的(de)挑战者(zhě)，但他(tā)的年(nián)龄可能(néng)受到(dào)“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到第(dì)二任期结束时，这位资深民主党人(rén)将年满(mǎn)86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末(mò)发(fā)布的一项民调显示(shì)，70％的美(měi)国(guó)人包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登(dēng)不应该参选。不(bù)支持他参选的人中，69％的(de)人认为年龄是一个主(zhǔ)要或次(cì)要原因(yīn)。

　　国(guó)内期交所公(gōng)布劳(láo)动(dòng)节期间(jiān)风(fēng)控工作安排

　　昨(zuó)日(rì)，国内各家期货(huò)交(jiāo)易(yì)所公布劳动节期(qī)间有关工作安排，调(diào)整(zhěng)相关期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通(tōng)知称，自4月27日起第一(yī)个未出现单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，铜(tóng)、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合约的交易保证金比例调整为12％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为10％；白银期货(huò)合(hé)约的(de)交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为(wèi)13％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)11％；镍、石油沥青期货(huò)合约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为(wèi)12％；锡(xī)期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比例调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)14％。5月4日交(jiāo)易后，自第(dì)一个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，黄金期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)7％；其他(tā)品(pǐn)种期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例和涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)恢(huī)复至原有水平。

　　上期(qī)能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，自4月27日(rì)起(qǐ)第(dì)一(yī)个未(wèi)出现(xiàn)单边市的交易日收盘结算(suàn)时(shí)，国际铜期货合约(yuē)的交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月(yuè)4日(rì)交易后，自(zì)第一个未(wèi)出现(xiàn)单边市(shì)的交易日收盘结算(suàn)时(shí)，所有(yǒu)品种期货合约的交易(yì)保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜油(yóu)、玻璃(lí)、纯碱期(qī)货合约的交易(yì)保证金标准调整为(wèi)10％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，其(qí)中PTA2305合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准仍为(wèi)13％。5月(yuè)4日恢复交易后(hòu)，自品种持日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思仓量最大(dà)的合约未出现(xiàn)涨跌停(tíng)板单(dān)边市的第一(yī)个交易(yì)日结算(suàn)时起(qǐ)，上述品(pǐn)种期货合约的交易保证金标准(zhǔn)和(hé)涨跌停(tíng)板幅(fú)度恢(huī)复(fù)至(zhì)调整前水平(píng)。

　　大(dà)商所通知称(chēng)，自(zì)4月27日结算(suàn)时(shí)起，豆(dòu)粕、豆油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚丙(bǐng)烯和聚氯乙(yǐ)烯期货(huò)合约(yuē)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为7％，交易(yì)保(bǎo)证金水(shuǐ)平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二(èr)醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和液化石油气(qì)期货合约涨跌停板幅度调(diào)整为8％，交易保证金水平调(diào)整为(wèi)9％；其他期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水平(píng)维(wéi)持不(bù)变。5月(yuè)4日恢复交易后，在各期货持(chí)仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报(bào)价的(de)第一个(gè)交易(yì)日(rì)结算时起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)6％，套期(qī)保值(zhí)交易保证金(jīn)水平调整为7％，投机交易保证金水平调整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙二(èr)醇(chún)、苯(běn)乙(yǐ)烯和液化石油气期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水平恢复至节前标准；其他(tā)期(qī)货(huò)合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金水平维持(chí)不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪(hù)深300、上证50、中证500股指期(qī)货(huò)各合约的交(jiāo)易保证金标准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后(hòu)，自相关(guān)品种(zhǒng)持仓量(liàng)最大的合约未出现单边市的第一个交易日(rì)结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易(yì)保证金标准调整为12％。沪(hù)深300、上证50、中证1000股指期权(quán)各合(hé)约(yuē)的保证金调整系数根(gēn)据相(xiāng)应股指期货的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)标准进(jìn)行调(diào)整。

　　广期所公告称，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，工业硅期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金标准调整为(wèi)9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢复交(jiāo)易后，在工业硅品种持仓量最大的合约未出现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单边无连续报(bào)价的(de)第一个交(jiāo)易日结算时起，工(gōng)业硅期货合(hé)约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货价(jià)格走势背离，期货主力(lì)LH2307合约收盘(pán)至(zhì)16345元/吨，日内跌4.11％。现货(huò)价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国均价15.24元(yuán)/公(gōng)斤(jīn)，环比(bǐ)上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表示，近(jìn)期生猪现货偏强的主要原因有(yǒu)四点：一是(shì)短期二次育肥造(zào)成货源有所收紧；二是来自政(zhèng)策面的支撑；三是近期降雨导致调运不便；四是“五一”假(jiǎ)期(qī)需(xū)求支撑。不过，盘面(miàn)主要(yào)以(yǐ)预期为(wèi)主，昨(zuó)日盘(pán)面下跌的主要逻辑依旧在(zài)于产(chǎn)业基本面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性(xìng)触底。中小养户惜售推(tuī)涨情绪(xù)较浓，且(qiě)南北部分区域二次育(yù)肥采购量增(zēng)加，政策消息稳市信号相对强烈，期现(xiàn)货价格(gé)同时(shí)上涨。然(rán)而(ér)，生猪期(qī)货2307、2309合(hé)约(yuē)虽(suī)有(yǒu)乐观预期，但已注入升(shēng)水，反弹至养殖成本(běn)附近明显承压。同时，套保(bǎo)资金介入。因此周二(èr)期货盘面减仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至3月末(mò)，全国能繁(fán)母猪存栏相当于正常保有量的105％，一季度(dù)猪肉(ròu)产量(liàng)1590万吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称，能繁母猪存栏(lán)以(yǐ)及生猪存(cún)栏依(yī)旧(jiù)处于高位，意味着今年一季度去(qù)产能(néng)不(bù)及预(yù)期，供(gōng)应偏(piān)宽松是事(shì)实。从目前的存栏(lán)以及屠宰企业库(kù)存(cún)来看，今(jīn)年(nián)下半(bàn)年市场(chǎng)不会出现生猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧(jǐn)张的状(zhuàng)态，供应宽松大概率延长至今年下半年。

　　格林(lín)大华期货生(shēng)猪(zhū)分(fēn)析师张晓君介(jiè)绍，从(cóng)月度初(chū)生仔猪来看，农业(yè)部监测数据显示，去(qù)年9月到(dào)今年2月(yuè)全国新(xīn)生(shēng)仔猪数量各月环比(bǐ)增幅逐月增加，至少对应(yīng)到今(jīn)年(nián)7月生猪(zhū)出栏供给相对充足。从(cóng)出栏体重来看，当(dāng)前生(shēng)猪出栏均重仍接近123公斤，同比(bǐ)去年增加约3％，预计二育猪(zhū)源(yuán)仍(réng)将支撑出栏体重。

　　值得一提(tí)的是(shì)，目前生猪(zhū)养殖逐步向(xiàng)规(guī)模化、集团化(huà)方向发展，而(ér)且规模(mó)化占比(bǐ)得到明显提(tí)升。蒋(jiǎng)琴表示，今(jīn)年猪场中大猪存栏量明显高(gāo)于去年同期(qī)，产能较为充裕。同(tóng)时，2023年中央一号文件(jiàn)将“稳定生(shēng)猪(zhū)基础产能”目标细化(huà)为“强化以能繁母猪为主的生猪(zhū)产能调控”，将全(quán)国能繁母猪(zhū)数量稳(wěn)定(dìng)在(zài)4100万头(tóu)的正常保有量，可见(jiàn)国(guó)家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外(wài)，从冻(dòng)品库存来(lái)看，随着屠宰(zǎi)场持续入冻(dòng)，冻品库存持(chí)续攀升。卓(zhuó)创资讯数据显示，截(jié)至4月20日，全国冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜(xiān)价差恢复，冻品持续(xù)出库，目(mù)前冻品的高库存水平将抑(yì)制(zhì)猪价上(shàng)涨(zhǎng)空间。”张晓(xiǎo)君(jūn)说。

　　“虽然(rán)今(jīn)年生猪消费总结为持续(xù)向好(hǎo)发(fā)展态(tài)势，政(zhèng)策引导(dǎo)及市场(chǎng)预期向好，加上居民收入增加(jiā)、消费意愿增强(qiáng)等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)，都是(shì)猪肉消费(fèi)的(de)助力。但是，实际需求却(què)一直不温(wēn)不(bù)火。目前(qián)看(kàn)，今(jīn)年(nián)生猪的需求大概(gài)率将回归到正常(cháng)年(nián)份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需(xū)求(qiú)好转主要(yào)在于冻(dòng)品入库以(yǐ)及二(èr)育支撑，终端(duān)需求(qiú)无实质性好(hǎo)转。目前“五(wǔ)一”备货基本收尾，从走量看并未出现(xiàn)明显提升，随(suí)着二季度(dù)气温升高，需(xū)求逐步降低，预(yù)计需求(qiú)再次(cì)回归至低迷状态(tài)。4月底到5月预计集团企业出(chū)栏计划或继续增加，市场(chǎng)整体处于(yú)供大于求状态，现货价格“五一(yī)”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水状态(tài)下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在(zài)张(zhāng)晓君看来，生猪整体供给(gěi)相对充足，限(xiàn)制猪价大幅上(shàng)涨。短期来看，“五(wǔ)一”小长假前，终端备货启动，集团场(chǎng)缩(suō)量挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹(dàn)。然而，假期效(xiào)应过后，市场(chǎng)情绪逐渐褪去(qù)，猪价将重回供需基本面(miàn)。当前距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面资金已经提前反映(yìng)了(le)市场情绪。建议投资者控制(zhì)仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看，猪价颓势不改(gǎi)，大概(gài)率仍将(jiāng)保持低位盘整运行状(zhuàng)态。不过，市场预期二(èr)季度(dù)二次育(yù)肥缓慢入场，行情或好于一季(jì)度。按照官方能繁存栏数据推算(suàn)，今年3到10月(yuè)，生猪理论出栏量(liàng)处于逐步(bù)增加(jiā)的阶段，并于(yú)10月份(fèn)达(dá)到理论(lùn)出栏峰值，11月(yuè)生猪理论出栏量(liàng)大概率环比下降(jiàng)。而(ér)11月(yuè)份(fèn)正(zhèng)值(zhí)猪肉消费旺季(jì)，供减需(xū)增预(yù)期下，相对支撑当期(qī)生猪价(jià)格，故目前盘面11月(yuè)价格相对坚挺。不过在国家良好调控之下，能繁母猪产(chǎn)能并未(wèi)过度去(qù)化，生猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具(jù)备持(chí)续大(dà)幅上涨(zhǎng)的(de)基(jī)础条(tiáo)件(jiàn)。在国家政策端稳定猪(zhū)价意愿(yuàn)强烈的背景下，期(qī)价上行(xíng)压力恐加大，追涨风险积(jī)聚，操(cāo)作上(shàng)，建议养殖(zhí)端锚定成本，择机卖出套保锁(suǒ)定利润为主。

　　棕榈油长期需求不容(róng)乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期货(huò)盘中大幅下跌，连(lián)续第三个(gè)交易(yì)日(rì)下(xià)滑(huá)，并触(chù)及约一(yī)个月低点。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化(huà)多(duō)集中在需(xū)求端的扰动，一方面(miàn)，印度(dù)洗船(chuán)事件为(wèi)盘面带来(lái)了压力；另一方(fāng)面，市场对于第二波新(xīn)冠疫情可能到来从而降低国(guó)内需求的担忧则进一步加速(sù)了盘面(miàn)下滑。”国联(lián)期货(huò)农产品事业部分析师姜颖告(gào)诉(sù)期货日报记者，根(gēn)据新加坡(pō)、日本(běn)等海外经(jīng)验，第二(èr)波疫(yì)情的波(bō)及范围预计很大概率将小(xiǎo)于第一波，短期情绪释放(fàng)后，棕榈油将回(huí)归基(jī)本面(miàn)。从相(xiāng)关因素(sù)的梳理(lǐ)来看，目前处(chù)于(yú)短多长空的局面。

　　据国海良时期货油(yóu)脂分析师(shī)孙(sūn)啸(xiào)介绍，开斋节后市(shì)场延续了(le)产地(dì)未来供(gōng)需转宽松的交易逻(luó)辑(jí)。马来西亚(yà)午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别(bié)为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比(bǐ)上一个交易日均(jūn)有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨(jù)大的back结构也显示出(chū)市场对东南亚地区棕(zōng)榈油食(shí)用需求转(zhuǎn)入淡季(jì)以(yǐ)及印尼可能放松DMO出口限(xiàn)制的担(dān)忧。产(chǎn)地供需偏(piān)宽松的(de)预期(qī)在印尼(ní)GAPKI公布(bù)2月份产量后得到强化。数(shù)据显示，印尼2月份棕(zōng)榈油产量高(gāo)达425.2万吨(dūn)，为历史同(tóng)期(qī)最高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均季节性减量。目前产地已步(bù)入增(zēng)产季(jì)，在马来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口大增(zēng)，库(kù)存超预期下(xià)降至(zhì)167万吨，不过，4月(yuè)份马来(lái)西(xī)亚出口骤降，斋(zhāi)月(yuè)节备货结束、主要(yào)进口国(guó)植物油供应充(chōng)足，印度3月棕榈油库存(cún)仍(réng)有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨(dūn)，充足的库存和竞争油(yóu)脂(zhī)的影响或将冲(chōng)击印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭(guō)文伟表示，检验机构(gòu)AmSpec数据显示，马来西亚(yà)4月1—25日(rì)棕榈油出(chū)口量为92.7万吨(dūn)，环比下降18.4％。然而(ér)棕(zōng)榈油已经步(bù)入季节(jié)性增产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油产量环比(bǐ)增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复产(chǎn)初期，且今(jīn)年4月份工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈(lǘ)油库存预(yù)计开始小幅度累库，且随着(zhe)复(fù)产利(lì)多(duō)增(zēng)强和出口前景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油行(xíng)情或(huò)维持承(chéng)压回调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月份印度(dù)食用油进(jìn)口113.56万吨，处于季节性中性位置，其(qí)中棕榈(lǘ)油进口(kǒu)量高达72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国内食用油峰值(zhí)库存问题仍未解决(jué)。截至(zhì)3月末，其食用油总库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目(mù)前已经走负的(de)国际豆(dòu)棕差，预(yù)计(jì)4—6月国际(jì)棕(zōng)榈油进口(kǒu)需求(qiú)大概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国内方(fāng)面，郭文伟表示，国内棕榈油近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)严重(zhòng)倒挂，远月(yuè)有所修复，近月(yuè)进口偏低(dī)，远月(yuè)买船有所增(zēng)加。海关数据显示，3月(yuè)进口39万吨，国内(nèi)棕榈油4—6月进(jìn)口量(liàng)预估(gū)分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国内棕(zōng)榈油(yóu)港口库(kù)存仍处在(zài)历史同期(qī)高点，截至4月25日(rì)，库(kù)存为85万吨，连续4周下降，随着气温(wēn)升高及棕(zōng)榈油消费进一步好(hǎo)转，需求有(yǒu)望回升，国内棕榈油继(jì)续呈现(xiàn)去库走势。

　　展望后市(shì)，孙啸认为，短期(qī)连盘棕(zōng)榈油仍将随(suí)油脂整体弱(ruò)势运行，有下破可能。5月(yuè)份东南(nán)亚(yà)天(tiān)气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国(guó)最为(wèi)明显(xiǎn)，印尼(ní)次之。如果出(chū)现(xiàn)持续干燥天气，产区增(zēng日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思)产(chǎn)节奏将被打(dǎ)破(pò)，届时，棕榈油(yóu)有(yǒu)望相对抗跌。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚存利多(duō)因素支(zhī)撑。国内贸易商进口利润深度亏(kuī)损，5月(yuè)船期频现(xiàn)洗船，进口(kǒu)到港(gǎng)数量将明显减少。在此基础上，随(suí)着(zhe)天气升温，棕榈油消(xiāo)费季节性回暖。第二轮疫情虽(suī)可能(néng)有影响，但无法改变消费逐步恢复的大(dà)势，国内(nèi)库存短(duǎn)期内仍可能(néng)加速去化。长期市场对于未(wèi)来供应充裕的预期基本(běn)一致。天气(qì)情(qíng)况有所(suǒ)好转，马来(lái)西亚与印尼步(bù)入增产(chǎn)周(zhōu)期，供应增(zēng)加而出口需求(qiú)较差，未来产地存在累库预期。与(yǔ)此同时(shí)，国际豆粽FOB价(jià)差处(chù)于历史极低(dī)负值(zhí)，棕榈油价(jià)格(gé)丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中供应压力的情(qíng)况下，棕榈(lǘ)油长(zhǎng)期需(xū)求不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因(yīn)素(sù)对盘(pán)面有(yǒu)一(yī)定支撑(chēng)，价格或以区(qū)间调整为主。长期来看，棕榈油将逐渐演变为供(gōng)强需(xū)弱格局，叠加全(quán)球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思