5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正与(yǔ)交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合(h沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表é)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实(shí)际支配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经(jīng)的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网(wǎng)公司合作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中的(de)具体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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