市场再(zài)迎(yíng)来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐ母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸n)资金入市，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地(dì)服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的(de)呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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