看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的(de)进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的(de)供应压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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