5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示(shì)，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存(cún)在(zài)关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.3大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么03％的(de)股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个(gè)核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权(quán)利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经有权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价(jià)步入(rù)上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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