燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、上调产(chǎn)品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增(zēng)长，上述三家啤(pí)酒上市公司的营收(shōu)增(zēng)长幅度并不大，销量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏(fá)关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提(tí)高运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后产能，而(ér)新增产能是(shì)为(wèi)了(le)利用(yòng)自身品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产品(pǐn)的(de)占比，符(fú)合(hé)整个(gè)行业消费结(jié)构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市(shì)公(gōng)司的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅(fú)度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的(de)局面，啤酒企业(yè)都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多元品牌(pái)组合建设，并推出(chū)多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快(kuài)布局高(gāo)端和超(chāo)高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特(tè)色产品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了(le)一(yī)款名(míng)为“一世传奇”的(de)高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售价(jià)也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路(lù)线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现销量(liàng)293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信证券研(yán)报显(xiǎn)示(shì)，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球(qiú)啤酒原材料(liào)及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)通过(guò)其全资子公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种(zhǒng)子酒描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)的(de)实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是希望(wàng)借助白酒来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增(zēng)速(sù)放缓(huǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大(dà)多实现了可观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来的(de)拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本(běn)的策略有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国内地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动优化产能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确(què)认员工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定(dìng)资产(chǎn)减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化(huà)经营(yíng)的(de)常用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用(yòng)率(lǜ)有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告(gào)称，董事(shì)会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货(huò)场土(tǔ)地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上(shàng)述目(mù)标(biāo)土(tǔ)地(dì)的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示(shì)，这部(bù)分(fēn)收(shōu)益(yì)主要系公(gōng)司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资(zī)产的(de)收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及本公司间(jiān)接全资附属公司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收(shōu)取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句lái)了当年约(yuē)三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升/年(nián)喜力啤(pí)酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产(chǎn)线项目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露(lù)了多(duō)项新建、搬(bān)迁(qiān)和改造工程。

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