5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日的(de)第一(yī)季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内(nèi)管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的(de)关(guān)注(zhù)。

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　　千亿(yì)私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产(chǎn)整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末，景林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票(piào)，分抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思(fēn)别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度(dù)前五大(dà)卖出(chū)标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：拼多(duō)多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对(duì)比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三(sān)个季度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万(wàn)股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十(shí)大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产在美(měi)股的(de)操作(zuò)中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两(liǎng)只教育(yù)个(gè)股股价均(jūn)处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不同年龄层(céng)的用户(hù)对“教育”的(de)需求依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行(xíng)之后(hòu)，目(mù)前行业政(zhèng)策环抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思境趋(qū)于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然很(hěn)深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的(de)留学等(děng)业务恢复(fù)增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现(xiàn)金流(liú)稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时(shí)账上资(zī)金(jīn)充足(zú)，当时的估值下有(yǒu)足够的安全边(biān)际。在(zài)过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育领(lǐng)域(yù)也(yě)颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年(nián)底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后(hòu)，传媒、游戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天(tiān)，随(suí)后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息(xī)罗(luó)列，不构(gòu)成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三(sān)时(shí)，市(shì)场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月(yuè)信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要(yào)原(yuán)因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续保持同比多(duō)增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营(yíng)收压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据(jù)等低效资(zī)产，对分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想好起(qǐ)来，必(bì)然要让大(dà)家看到(dào)宽信用的(de)信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场(chǎng抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)，而人工智能这(zhè)边，在未(wèi)有(yǒu)增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的(de)在(zài)深夜抒(shū)发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的(de)难处，在业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市(shì)场看着红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基(jī)金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们(men)的(de)机构审美。直白点说(shuō)，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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