近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Ac三万日元等于多少人民币多少c USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(ch三万日元等于多少人民币多少āo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(dià三万日元等于多少人民币多少n)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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