美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便外科鼻祖是谁？在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考外科鼻祖是谁？虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，外科鼻祖是谁？美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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