本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬(yáng)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问题是(shì)制约北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望(wàng)持续(xù)改善；同时(shí)，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著(zhù)低(dī)估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于(yú)是(shì)发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北(běi)证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文。除(chú)博时基金(jīn)外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指数(shù)产(chǎn)品也(yě)是(shì)以发起式的(de)形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基(jī)金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其(qí)他上(shàng)市板块中(zhōng)业(yè)务(wù)相(xiāng)关度(dù)较(jiào)高(gāo)的(de)同类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速(sù)“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除(chú)红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多(duō)个指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体(tǐ)流(liú)动性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北(běi)交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金人士表示。<耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗/p>

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利(lì)润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅(fú)超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余(y耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗ú)9只北(běi)交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不过正(zhèng)是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本身(shēn)较差的流(liú)动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可比公司(sī)估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除(chú)了继续(xù)降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏(耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗xià)北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交(jiāo)所(suǒ)的(de)后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是非(fēi)常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合预期(qī)的(de)，业绩的持(chí)续增长进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下调(diào)部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的(de)力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造(zào)成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们(men)选择优质(zhì)中小专(zhuān)精特(tè)新企业的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相(xiāng)较于(yú)沪(hù)深交易(yì)所明显低(dī)估。随着宏观(guān)经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机(jī)会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望(wàng)随着北(běi)交所改革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季度的(de)公募基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专精特(tè)新次新股(gǔ)及(jí)北(běi)证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交所改革的不断推进和投资者(zhě)关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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