随着3月进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向勿必和务必的区别，务必是什么意思呀好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看(kàn)，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间勿必和务必的区别，务必是什么意思呀波(bō)动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能(néng)会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的(de)衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生(shēng)产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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