近日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计(jì中国内战打了几年，中国内战打了几年时间)募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行(xíng)情(qíng)，中特(tè)估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计(jì)算年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅(fú)居前(qián)的国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期(qī)也(yě)有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研报(bào)指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革(gé)的深(shēn)度价(jià)值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未(wèi)来的(de)投资机中国内战打了几年，中国内战打了几年时间(jī)会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注(zhù)央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优质资(zī)产注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但是受益(yì)业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信(xìn)运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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