今年(nián)以(yǐ)来基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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