看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(hu姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ò)农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期都预(yù)示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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