五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机(jī)构已接管了第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须(xū)在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他高级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前(qián)美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增(zēng)长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示(shì)见(jiàn)顶的(de)可能性(xìng)已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机(jī)会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危(wēi)机本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么(me)金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静(jìng)默(mò)，手(shǒu)握(wò)着星(xīng)火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声(shēng)一(yī)声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎn铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处g)不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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