财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóngjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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