近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提(tí)供了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处(chù)的(de)位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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