财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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