金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部(bù)境外投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国银(yín)行间同(tóng)业拆(chāi)借(jiè)中(zhōng)心）（以下(xià)简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司(sī)）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国(guó)家(jiā)和地区的境外(wài)投资者可通过两地(dì)基(jī)础设施互联互通(tōng)参与内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正换通”的相关(guān)交易及结算(suàn)安(ān)排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利(lì)率(lǜ)互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的(de)境内投资(zī)者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协(xié)议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合人(rén)民(mín)银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)外(wài)电子交易平台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建立中央对(duì)手方清(qīng)算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度(dù)：初(chū)期，全部(bù)境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司针对双方清算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香港债券及(jí)衍(yǎn)生品市(shì)场相关事(shì)宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场方面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融(róng)市(shì)场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实(shí)维(wéi)护投(tóu)资者合法权益。投资者应当(dāng)充分了解两地(dì)市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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