文(wén)/解运亮博士信(xìn)达证(zhèng)券(quàn)首席宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月之后，中央(yāng)提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都(dōu)做了(le)积极部署，对(duì)社会各(gè)界的(de)关切都做了积(jī)极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市(shì)场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议(yì)精神(shén)超出(chū)市(shì)场预期。每(měi)年4月份(fèn)的(de)政治局会议，在经济(jì)工作(zuò)领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未来(lái)8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政(zhèng)治局会议，在方方(fāng)面面都体现出对经济的(de)呵护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力(lì)”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面临需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全(quán)面(miàn)恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅(fú)好于(yú)预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年(nián)同期水(shuǐ)平(píng)，都体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常(cháng)态化运(yùn)行中(zhōng)的强大修复(fù)动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映(yìng)了疫后(hòu)中国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对(duì)经(jīng)济面临(lín)问题的定性是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力(lì)，推(tuī)动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要(yào)克服(fú)不少困难挑(tiāo)战。” 问题(tí)决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小(xi中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续(xù)稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央对问(wèn)题(tí)的定性看(kàn)，经济内(nèi)生(shēng)动(dòng)力(lì)仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度可(kě)能不但不会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了(le)市场的(de)一(yī)大担忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个词(cí)“乘势而(ér)上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社(shè)会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科(kē)技自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源(yuán)。会议提出(chū)“要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建(jiàn)设和配(pèi)套电网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对(duì)新能源产业的扶(fú)持仍(réng)会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出(chū)“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风(fēng)险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议(yì)提(tí)出(chū)“要(yào)推动(dòng)平台企业(yè)规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新”。对(duì)平台企(qǐ)业的支持力度进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支持(chí)平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业(yè)、国(guó)际竞争中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会(huì)议提(tí)出“要(yào)发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资(zī)和政策(cè)激励的(de)引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资(zī)产投(tóu)资增(zēng)速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资(zī)仍是(shì)投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对(duì)接国际(jì)高标准经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是(shì)开放(fàng)和合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第(dì)六(liù)，会议(yì)专门提(tí)到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根据(jù)《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规(guī)模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为(wèi)超(chāo)大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超大(dà)城(chéng)市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用(yòng)”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可立(lì)即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设改造(zào)一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医(yī)疗服务点等(děng)。21个超大特(tè)大(dà)城市的城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对整(zhěng)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗体固定资产投资，都有(yǒu)望带(dài)来新(xīn)的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生了(le)大变化。过(guò)去几年很多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无(wú)序扩张、治(zhì)理教培互(hù)联网等，初(chū)衷是好的，也(yě)取得(dé)了重大(dà)成效，但客观(guān)上也(yě)一定程度上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要慎(shèn)重出台(tái)收(shōu)缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经(jīng)落(luò)到了(le)实处(chù)，没有(yǒu)收(shōu)缩性政策(cè)，各项(xiàng)政策都是呵护和(hé)支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到(dào)了淄博市政(zhèng)府在搞(gǎo)好营商环(huán)境(jìng)、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月份政治局会议(yì)看，淄(zī)博市政府可能只是一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都(dōu)在发生(shēng)大变化，为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形(xíng)势和经(jīng)济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记习近(jìn)平(píng)主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月份会议就(jiù)确定(dìng)了未来8个(gè)月的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近(jìn)平同(tóng)志为核(hé)心的(de)党(dǎng)中央(yāng)坚强领导下，各地区(qū)各(gè)部(bù)门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内(nèi)国(guó)际两个大(dà)局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情(qíng)防控和经济社会发(fā)展，更好统筹发(fā)展和安全，我国(guó)疫情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出(chū)现地方性(xìng)流(liú)行或者(zhě)散(sàn)发可(kě)能性(xìng)比较大，再(zài)出现较大规模流(liú)行的可能性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经济(jì)社(shè)会常态化运行中的巨(jù)大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢(huī)复，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势，经(jīng)济运行实现良(liáng)好开(kāi)局(jú)。（“三重压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时隔(gé)一(yī)年(nián)零(líng)四(sì)个月(yuè)之后，疫情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指出，当(dāng)前我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还(hái)不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困难挑战。（这一(yī)段(duàn)是对(duì)当前经(jīng)济中面临的问题的定(dìng)性，问题决定对(duì)策，有什么样的(de)问题，就有什么样的(de)对策，对问题的定性非(fēi)常(cháng)重(zhòng)要。2019年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代(dài)中国(guó)特色社会主(zhǔ)义(yì)思想主题教育，认(rèn)真落(luò)实中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中(zhōng)求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念，加快(kuài)构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经营(yíng)主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起来，形成推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出(chū)四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳增长政策(cè)持续发(fā)力），乘势而上（这个词(cí)表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出(chū)，要(yào)加(jiā)快(kuài)建(jiàn)设(shè)以实(shí)体经济为(wèi)支(zhī)撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆(nì)势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要(yào)顺势而(ér)为，在优(yōu)势领域(yù)做大(dà)做(zuò)强(qiáng)。要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等(děng)设(shè)施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造（对(duì)新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能(néng)源产业相(xiāng)对的(de)短板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人(rén)工智(zhì)能发(fā)展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视(shì)防(fáng)范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场(chǎng)热度极(jí)高的方向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的(de)关(guān)键所在。积极的财政政策要(yào)加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民收入(rù)，改善(shàn)消费环(huán)境，促进(jìn)文(wén)化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一季度(dù)社会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消(xiāo)费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费(fèi)增长(zhǎng)）。要(yào)发挥(huī)好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的(de)引导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复元气（“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公(gōng)有制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引导非公(gōng)有制(zhì)经济发展”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，有助于(yú)进(jìn)一步(bù)解决民营企业信心和元(yuán)气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法合规(guī)经营。要下决心从根(gēn)本(běn)上解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台(tái)企(qǐ)业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)。（对(duì)平台企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企业在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深(shēn)化改革、扩大(dà)高水平对(duì)外开放。认真(zhēn)落实党和(hé)国家机(jī)构改革方案，推进(jìn)国(guó)家治理体系和治理能力现代化。要(yào)把吸引外商(shāng)投资(zī)放在更加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持(chí)有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸(mào)规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸(mào)易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸(mào)试验区(qū)及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可(kě)能是开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解(jiě)重点领域风(fēng)险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和(hé)信(xìn)托机构改革化(huà)险工(gōng)作。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是(shì)用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发展新模式。在超大特大城(chéng)市(shì)（《国务院关(guān)于调整城市(shì)规(guī)模划分标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市为特(tè)大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超大城市和14个(gè)特大城市(shì)的(de)城(chéng)中村改造，可能会给(gěi)房地产(chǎn)带来(lái)新(xīn)的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳(wěn)健康发(fā)展）和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平(píng)时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共突(tū)发事(shì)件时可立(lì)即(jí)转换(huàn)为应急场所的(de)设施，能(néng)够有效(xiào)补齐(qí)大城(chéng)市(shì)应急(jí)能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区(qū)旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大(dà)城(chéng)市发展和(hé)安全。建设改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗服务点，将对(duì)投资带来(lái)新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改(gǎi)善(shàn)民生，强(qiáng)化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道，稳定农民工等重点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的(de)青年失(shī)业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前(qián)就业工作(zuò)的重点(diǎn)。日前国办(bàn)发布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力促发展惠民生(shēng)的(de)通(tōng)知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人增资(zī)，核增部分据实计入工资(zī)总额并作(zuò)为(wèi)下(xià)一年度工资(zī)总额(é)预算基数。我们预(yù)计后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴(xīng)。要(yào)加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调(diào)查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经常(cháng)出(chū)现，但(dàn)这(zhè)次没(méi)有出现，可见(jiàn)这次会议是(shì)专门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变(biàn)超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化(huà)——逐(zhú)句(jù)解读(dú)4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报(bào)告机构：信(xìn)达证券研究开(kāi)发中心

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