3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较(jiào)快(kuài)增长与物(wù)价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价(jià)水(shuǐ)平在一段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济(jì)运行表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)前中国经济显然并不符(fú)合通缩的典型特(tè)征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8相遇时间的公式 相遇时间怎么求％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续(xù)而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货(huò)币(bì)供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可(kě)能(néng)比一季(jì)度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至往年(nián)均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存在相遇时间的公式 相遇时间怎么求(zài)长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一定程度上反映了人们(men)对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略(lüè)同(tóng)深化(huà)供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民(mín)收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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