狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现

　　总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

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　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市(shì)场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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