华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来(lái)自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投资者那里(lǐ)获得的(de)资金向老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上(shàng)次报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低(dī)于(yú)各自(zì)的资产净(jìng)值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今(jīn)为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究(jiū)中假设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么bǎo)的(de)报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的(de)利(lì)益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们(men)坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于(yú)我们(men)的多数(shù)控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资(zī)部门(mén)持有的少数股权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的(de)莫(mò)过于今(jīn)年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼(ní)集(jí)团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市(shì)撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全(quán)国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么(tóu)？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计(jì)造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德(dé)森来(lái)自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加入了以色列(liè)的救护车(chē)急救部门，是(shì)拥(yōng)有以(yǐ)色列证书(shū)的(de)救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个名字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管机构随后跟(gēn)进调(diào)查(chá)，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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