今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jī日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家n)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiā日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家o)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要(yào)日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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