3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进(jìn)入(rù)通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间(jiān)内持续(xù)下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和(hé)经(jīng)济(jì)衰退。研(yán)究(jiū)显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一(yī)段时间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退。秋以为期句式特点，秋以为期句式判断

　　结合一季(jì)度经济运(yùn)行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不符(fú)合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防(fáng)控政(zhèng)策优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和(hé)能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价(jià)月(yuè)度涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下降(jiàng)<秋以为期句式特点，秋以为期句式判断/strong>。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期(qī)明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显现，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经(jīng)济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　秋以为期句式特点，秋以为期句式判断　也要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行面(miàn)临(lín)的(de)突(tū)出矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和强度的(de)关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要(yào)继(jì)续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信心和(hé)发(fā)展预(yù)期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。