5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的(de)一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据(jù)文(wén)华(huá)财经此前红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编披露的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接(jiē)持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本(běn)次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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