芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高(gāo)青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率中枢(sh2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才ū)。

　　·青年失(shī)业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观(guān)念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解释(shì)青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部(bù)分(fēn)，另一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会(huì)随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业(yè)率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去(qù)年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫(yì)情(qíng)后留下的“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的(de)主要是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能(néng)忽(hū)视(shì)。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增加42022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局(jú)在3月就业数据解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人(rén)员比去年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个(gè)月青年失业形势好于(yú)去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经(jīng)济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未(wèi)工(gōng)作过的失(shī)业(yè)群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教育。各年龄(líng)段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁(suì)失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)的，这一比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大致类(lèi)似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就(jiù)业人员的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业(yè)聚(jù)集的(de)特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人(rén)口来自(zì)何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年(nián)就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳(nà)青年就(jiù)业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他(tā)6个服务(wù)行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来(lái)计(jì)算(suàn)各行业(yè)的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年限基(jī)本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的(de)青年(nián)失业人数(shù)/青年失业总人(rén)数(shù)），除(chú)以各行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行业的(de)青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失(shī)业(yè)率的近(jìn)似(shì)替(tì)代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如信息(xī)技术(shù)、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年(nián)均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度(dù)复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端(duān)来看，当前青年失(shī)业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构不均(jūn)衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青年就(jiù)业大量流向知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如教育(yù)、信息技术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低(dī)的生(shēng)活性服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季(jì)度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的(de)青年失业人口而(ér)言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步(bù)入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能将步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分母端(duān)推升(shēng)青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先(xiān)取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而(ér)后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年(nián)前的(de)出生(shēng)人(rén)口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继(jì)续(xù)高(gāo)速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特(tè)点，一(yī)是(shì)低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进(jìn)入(rù)劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参(cān)与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未(wèi)来(lái)经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气(qì)来(lái)看，对学(xué)历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来(lái)越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念(niàn)的(de)两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就(jiù)业范围，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就(jiù)业人口(kǒu)并未(wèi)包(bāo)含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口(kǒu)数(shù)量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局(jú)的(de)定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参加或要(yào)求(qiú)参加社会经济活(huó)动的人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口(kǒu)不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准确反(fǎn)映(yìng)劳动力(lì)市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调(diào)查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的(de)人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员总数会(huì)根据(jù)普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿(yì)人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司

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