今(jīn)年1月，美(měi)国政府债(zhài)务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入(rù)债务(wù)违约(yuē)的(de)风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次(cì)警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会不(bù)尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发这(zhè酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务(wù)和(hé)债(zhài)务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的(de)债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期(qī)内(nèi)都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务(wù)规(guī)模也一直(zhí)随着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的规(guī)模而(ér)增长(zhǎng)。

　　酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗美国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战(zhàn)争(zhēng)使得美(měi)国政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收(shōu)收入(rù)并(bìng)没有跟上(shàng)支(zhī)出的(de)步伐(fá)，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收(shōu)压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的(de)赤字(zì)规(guī)模(mó)近年(nián)来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规(guī)模也就因此不(bù)断攀升，在(zài)近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上限的(de)出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初(chū)的(de)第(dì)一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是(shì)为了反对美国参战），美国国会(huì)便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二次世界大(dà)战，美国国会(huì)通过《公(gōng)共(gòng)债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总额的限制。随(suí)后，美国国会又(yòu)对其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或(huò)多(duō)或(huò)少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了(le)78次(cì)债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限(xiàn)的上调(diào)幅度进一步加大，在(zài)最近几(jǐ)届总统任期(qī)内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到(dào)了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国(guó)会调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人(rén)会疑(yí)惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直(zhí)接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握(wò)美(měi)元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的(de)外(wài)在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损(sǔn)害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理(lǐ)论上也(yě)相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人的(de)一(yī)种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务(wù)上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被(bèi)频(pín)频上(shàng)调的美(měi)国债(zhài)务上限，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的(de)通(tōng)过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提(tí)高(gāo)债务上限在(zài)国会(huì)中绝大(dà)多数时候(hòu)类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会(huì)对(duì)此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多(duō)数(shù)席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一(yī)斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需(xū)要和国(guó)会(huì)共(gòng)和党人达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用债(zhài)务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时(shí)间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人(rén)会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务(wù)违约(yuē)的(de)“X日”了(le)——因(yīn)为拜(bài)登(dēng)已经计划(huà)于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第二酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗年的(de)借贷成本上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家来说，上述的市(shì)场动荡也(yě)只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的(de)预算(suàn)紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他(tā)们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也(yě)正处于类(lèi)似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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