财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却(què)步的(de)无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地(dì)医(yī)保部门发(fā)布公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价挂(guà)网“三(sān)位一体”的综(zōng)合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看到不(bù)少患者(zhě)延迟了种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方(fāng)周末记者(zhě)，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格(gé)相关规定出台(tái)，三级公立医(yī)院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四次全国(guó)口腔流(liú)行病学调查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在(zài)牙缺失。新京(jīng)报贝(bèi)壳财(cái)经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始(shǐ)了“集采(cǎi)价”的种植牙促销(xiāo)，价格(gé)已低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量(liàng)都大幅增长，其中手(shǒu)术数量(liàng)比(bǐ)之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的(de)靴子落地(dì)，种植牙行(xíng)业是(shì)否(fǒu)会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国(guó)内的种植牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周末(mò)记(jì)者(zhě)，他认为这个目标或许一年后(hòu)就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力也是机会(huì)。一(yī)位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一(yī)定的价格优势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产替代(dài)”。但对于临床(chuáng)应用(yòng)时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的(de)扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的(de)临床(chuáng)应用数(shù)据和案例，对未来长期的应用和研(yán)发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内(nèi)耗材需求爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支(zhī)付能力(lì)提高(gāo)，近年来种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招(zhāo)股(gǔ)说明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括(kuò)上(shàng)游设备(bèi)和耗材企业：种植(zhí)类如华西(xī)口(kǒu)腔科(kē)技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔(qiāng)全景(jǐng)机(jī)和锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设备的美(měi)亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中游为器(qì)械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下(xià)游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构如通(tōng)策(cè)医(yī)疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发(fā)布的研报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后，其渗透率有(yǒu)望得(dé)到快速提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设(shè)备需(xū)求释放。中游(yóu)设(shè)备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗(shèn)透(tòu)率提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的设备(bèi)需(xū)求(qiú)弹性(xìng)更大，国产设备依托性(xìng)价(jià)比优势(shì)聚焦民(mín)营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件(jiàn)上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直(zhí)都被投资者(zhě)视(shì)为坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公(gōng)司只有通策医(yī)疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通策医(yī)疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一直备(bèi)受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资(zī)本市(shì)场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据(jù)来看，种植业务(wù)位列(liè)通策医疗(liáo)五大业务板(bǎn)块增速第一位。对(duì)通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被(bèi)集(jí)采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可(kě)能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前(qián)集团采(cǎi)购优(yōu)势，与公立(lì)医院及(jí)其他(tā)民(mín)营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙(yá)最终利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面对的(de)最(zuì)大的(de)问题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直(zhí)是其(qí)所期待的(de)一件(jiàn)事(shì)。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘(mì)处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的(de)财(cái)报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在(zài)调研内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是(shì)由于2022年新(xīn)增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本(běn)影响了900万元(yuán)利润。通(tōng)策医疗2022年三季(jì)度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短(duǎn)的时(shí)间成为(wèi)当地(dì)第一的(de)口腔医院。值得注意的(de)是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被(bèi)公(gōng)司视为“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足(zú)够了(le)，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易(yì)形(xíng)成规(guī)模效(xiào)应。目前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低(dī)，随着(zhe)价格差(chà)异(yì)化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加仍有望形成规模的(de)较高(gāo)增(zēng)长。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底在机构调研(yán)时(shí)的观点(diǎn)。一位长期关注消费医(yī)疗的(de)行(xíng)业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙(zhè)江，但即(jí)使(shǐ)在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对(duì)优(yōu)势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一个高(gāo)毛(máo)利业务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的技术要求(qiú)并(bìng)没有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模(mó)。所有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那么(me)深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在(zài)集采消息出来之前(qián)，民(mín)营口腔诊所(suǒ)就因为价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如(rú)是说到(dào)。目前，很多民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租(zū)、水电以及人工(gōng)费(fèi)用等，其(qí)实利润不算高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机构工作人(rén)员(yuán)曾表示，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态(tài中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科(kē)诊所或(huò)大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士(shì)给(gěi)予了一(yī)个乐观的(de)预(yù)测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格(gé)后，原(yuán)本属于改善型医(yī)疗(liáo)需(xū)求的种植(zhí)牙，将会(huì)成为(wèi)百姓们(men)的(de)基(jī)本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的局(jú)面。但这并不是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医(yī)生收入是(shì)中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大和耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨科(kē)心(xīn)脏(zàng)支架(jià)集(jí)采的影响类(lèi)似，医生(shēng)的(de)工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科(kē)室(shì)中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革开放之前(qián)，全国(guó)各(gè)地的个体牙医也不在少数(shù)。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多(duō)家，提供的(de)口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的(de)一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所(suǒ)都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能(néng)力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没有带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足以支撑过高的运(yùn)营(yíng)成(chéng)本时(shí)，一些诊所(suǒ)不得(dé)不关停退市(shì)。长远(yuǎn)来(lái)看，种(zhǒng)植牙是整(zhěng)个(gè)口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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