昨天深夜，恒(héng)大(dà)突(tū)然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司收到(dào)广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广州市中(zhōng)级人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行通(tōng)知书。本公(gōng)司、本公司附(fù)属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司(sī)，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资(zī)控(kòng)股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公(gōng)司(sī)的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额(é)补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违约(yuē)金约(yuē)人民(mín)币5153万元；木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场(chǎng)和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解(jiě)决是市场化、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必(bì)由(yóu)之(zhī)路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执(zhí)行(xíng)通知(zhī)意(yì)味着恒(héng)大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了(le)冰山一角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能(néng)从而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信(xìn)物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业市场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币(bì)政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在近(jìn)期美(měi)国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利率需要在一(yī)段时间(jiān)内保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年高位，木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶(è)化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关(guān)注长期通(tōng)胀预期，因为该预期(qī)可能会自(zì)我实(shí)现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者(zhě)信心的(de)5年通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期松动的表现，在(zài)美联储(chǔ)当时决定激(jī)进加息(xī)75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌(diē)三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)投资咨询部(bù)高级(jí)分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数(shù)超预(yù)期(qī)抬升(shēng)，表现不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者(zhě)对美国(guó)经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)忧虑增加。虽然这使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价(jià)更是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前期(qī)利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政(zhèng)策发(fā)挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联(lián)储可能很(hěn)快开始降息的(de)预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下(xià)降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是(shì)重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极(jí)的推(tuī)动作用(yòng)。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定(dìng)支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与市场就(jiù)年(nián)内美元货(huò)币(bì)政(zhèng)策预期有较(jiào)大(dà)分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐步增(zēng)加，这从今(jīn)年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可(kě)见一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机(jī)时期的各环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于6月初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取得(dé)进(jìn)展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成正式(shì)法案进而导(dǎo)致(zhì)评级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可能(néng)令美(měi)债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白(bái)银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布(bù)的与(yǔ)通(tōng)胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的(de)拖累更(gèng)为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白银(yín)在(zài)此过程中也(yě)并未能(néng)幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于(yú木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市需要关(guān)注美联储货(huò)币政策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于(yú)低(dī)位，基本面偏(piān)紧(jǐn)格局(jú)使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数据的(de)好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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