4月以来，棉(mián)纺织市场延续消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企开工负(fù)荷(hé)高位，加之市场对新年(nián)度减产担(dān)忧加重，国内棉价持续上(shàng)涨。而国(guó)外金融(róng)市(shì)场(chǎng)风险隐忧仍存(cún)，消费(fèi)延续偏弱局面下，外(wài)棉价格承压运(yùn)行，导(dǎo)致国内外棉花(huā)价差不断收缩，最(zuì)终至(zhì)4月底5月初结束了内外棉倒挂(guà)局(jú)面。

　　“内外(wài)棉(mián)价(jià)自2022年3月以来(lái)一直(zhí)维(wéi)持(chí)倒挂的(de)格局，近期随着(zhe)国内(nèi)棉价(jià)连(lián)续攀升，价(jià)差(chà)逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表现相对较强的(de)原因在于国内(nèi)供(gōng)需矛(máo)盾更为突(tū)出，春节后国内需求持续修复，外贸订单表现也好(hǎo)于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和(hé)出苗，减产预(yù)期推动国内棉(mián)价不断走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年度全球棉(mián)市供需趋于宽(kuān)松，上涨空间受(shòu)限。”申(shēn)银万国期货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资(zī)讯棉花分析师(shī)高飞堂告诉记者， 4月以(yǐ)来(lái)，棉纺织市场受消(xiāo)费(fèi)旺季(jì)拉动效果明显，大(dà)多纺企(qǐ)纱线产品库存低位，开工负荷保持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。据监测，山东(dōng)主销区4月纺企(qǐ)开机负荷(hé)达到75％，较上月提高8个百分点；纺企所接订单排单(dān)时间达到(dào)10天，较上月(yuè)增加(jiā)2天，开工(gōng)负荷(hé)及订单排单时间达到(dào)近两年(nián)来最高(gāo)水(shuǐ)平。同时(shí)由于大部分纺企纱线产品库存低(dī)位，产销压力较小，促(cù)使部(bù)分企业增加(jiā)原棉(mián)储备库(kù)存，为棉花市场消费提供了坚(jiān)强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花(huā)现货价格持续上涨，但下游(yóu)纺企对高(gāo)价棉花(huā)的(de)接受程度并不高，仍以刚需采购(gòu)为主。5月进入淡季后，下游订单(dān)明显减少，购销也(yě)较为(wèi)冷清，棉价的上涨(zhǎng)也(yě)并未有效传(chuán)导到(dào)下游(yóu)，棉纱(shā)、坯布价(jià)格(gé)近期均有所(suǒ)走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多(duō)的推动下(xià)强势(shì)上(shàng)涨。中棉协调查报告显(xiǎn)示，2023年全国(guó)植棉意向面积(jī)为4155.75万(wàn)亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅较(jiào)上期扩(kuò)大(dà)3.7个百分点。4月(yuè)份以(yǐ)来，新疆地区陆续出(chū)现(xiàn)低温降雨(yǔ)降雪天气，给(gěi)棉花播种(zhǒng)以及出苗带(dài)来了(le)不(bù)利(lì)影响，进一步加剧了市场对于新年度产量大降的(de)担忧，也(yě)为减产炒作提供了助推剂。5月新疆气温快(kuài)速回升，郑棉一度回落，但近日(rì)新疆地区迎来强(qiáng)降雨(yǔ)，部分地区伴(bàn)随大风和沙(shā)尘(chén)暴，可(kě)能(néng)会对棉苗生长(zhǎng)产生不(bù)利影响，再(zài)度引发了市(shì)场对于天气的关注，期(qī)价(jià)再(zài)创阶(jiē)段性新(xīn)高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下(xià)降(jiàng)，根据我们的调研结果推算，2023年新(xīn)疆棉花种植面积总计或下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以来(lái)，南北疆气(qì)温普(pǔ)遍偏低(dī)，尤其是(shì)北(běi)疆(jiāng)因积(jī)温不(bù)足，播种时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播，预计新年度棉(mián)苗生长进度较去年(nián)同期或(huò)推(tuī)迟10—15日，将影(yǐng)响棉铃克重，或导(表示第一的词语四字，古代表示第一的词语dǎo)致减产(ch表示第一的词语四字，古代表示第一的词语ǎn)幅度扩大。”高飞堂说(shuō)，再者就是行业人士(shì)对新年度供应(yīng)收紧预期增强(qiáng)，普遍提高(gāo)现(xiàn)货售卖价格。4月份(fèn)国内价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元(yuán)/吨，较月初上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植(zhí)面(miàn)积下降和播种(zhǒng)期(qī)低(dī)温天气的双重作用(yòng)下，新(xīn)年度(dù)棉花减产概率大大增(zēng)加。需求(qiú)端，目前下游纺(fǎng)织企业的开机率维持高(gāo)位，而成品(pǐn)库(kù)存仍位于历史(shǐ)偏低(dī)水平，整体表现尚可，需求端带来的负反馈(kuì)并不明(míng)显。“不过接下来5—7月是纺织行业(yè)淡(dàn)季，下游需求(qiú)存在走弱的预(yù)期，短期对国内(nèi)棉价形成(chéng)一定的压(yā)力。但中长(zhǎng)期内需持续复苏的逻辑并未(wèi)改变，中国(guó)已经成为(wèi)支撑全球棉花消费复苏的主(zhǔ)力军。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，4月份欧美高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持续加息(xī)的紧缩(suō)政策，或降低(dī)居民对纺织品服装(zhuāng)的消(xiāo)费(fèi)动力，4月(yuè)初USDA公布数据显(xiǎn)示，中国(guó)棉花消费(fèi)为794.7万(wàn)吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而国外地(dì)区棉花消费量为1604.1万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下(xià)旬公布的美棉周度净(jìng)签约量环比下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市(shì)场担忧国外棉花市(shì)场阶(jiē)段性需求下滑，外棉价格也随之出现下(xià)探。

　　5月USDA报告(gào)首次公布了(le)对于2023/2024年度棉市的供(gōng)需(xū)预(yù)测，将全球棉花产(chǎn)量小幅下调15万(wàn)吨至2519万吨，同时将全球(qiú)棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较(jiào)上年(nián)度去库8万吨。“USDA报告(gào)整(zhěng)体偏多，2023/2024年(nián)度全球棉花消(xiāo)费(fèi)将显著复(fù)苏，全(quán)球棉市供需有望(wàng)转强，支撑国际棉价(jià)重心上移(yí)。”李馨说。

　　事实上(shàng)，在国内经(jīng)济向好预期下(xià)，棉(mián)纺织市场消费增长明显，叠加极端天(tiān)气对棉(mián)花正(zhèng)常出苗生长带来袭扰，供(gōng)应预期收缩，促使(shǐ)棉(mián)企挺价出货(huò)意愿(yuàn)增强，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱(ruò)预期背景下(xià)，消费下(xià)滑，与(yǔ)国内形(xíng)成(chéng)明显反差(chà)。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价差（国内棉价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现自去年4月以来(lái)首次转正(zhèng)。截至(zhì)5月16日，国(guó)内外棉花(huā)价差(chà)延续正值。国(guó)内(nèi)棉(mián)花价(jià)格回(huí)归至外(wài)棉(mián)价格上方，或使纺企用棉(mián)成本增(zēng)加，后续与外(wài)棉(mián)市(shì)场(chǎng)的竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后市(shì)，李馨认为(wè表示第一的词语四字，古代表示第一的词语i)，下游步入淡季后需求支撑减弱(ruò)，当前(qián)基本面缺乏实质性利好，天气对(duì)产量的(de)影响仍有待观察，郑棉短期预计宽幅(fú)振荡为主。中(zhōng)长期看，国内棉花(huā)产量下滑(huá)是大概率事件，今年已有许多轧花厂在(zài)升级改造加工(gōng)设备，对于产能持续扩张的轧花厂来(lái)说，如(rú)果(guǒ)棉花产量面临减(jiǎn)少，新(xīn)棉抢(qiǎng)收大(dà)概率会在今年重演，中(zhōng)长期棉价重心有(yǒu)望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 表示第一的词语四字，古代表示第一的词语