大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把握了 T1ma等于多少a，1ua等于多少aMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部1ma等于多少a，1ua等于多少a分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在(zà1ma等于多少a，1ua等于多少ai)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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