近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发(fā)展(zhǎn)投防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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