苏三起解的故事，苏三起解的故事简介

　　投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jì苏三起解的故事，苏三起解的故事简介n)表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一个赛道(dào)。

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