财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.2周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释3％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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