自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸(xī)引场(chǎng)内资金的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基(jī)金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价(jià)值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导(dǎo)体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金(jī大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水n)切换赛道。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核心(xīn)板块业绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增(zēng)速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时(shí)新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析(xī)指出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一季度的利润增速相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的PE（T大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水TM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的(de)表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备等(děng)23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出(chū)口管(guǎn)理的管制(zhì)对(duì)象，上述修(xiū)正案在(zài)经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益(yì)于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其中，国(guó)联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格(gé)持续下(xià)探之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节(jié)，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴(xīng)需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身(shēn)产能(néng)。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代表(biǎo)的(de)人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发(fā)，对于(yú)算力以(yǐ)及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续(xù)下(xià)探(tàn)的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望在今年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真正的创新(xīn)落地。预计(jì)半导体和消费电子大(dà)概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技(jì)的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库(kù)存的时期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步(bù)减轻，行业有望迎(yíng)来库存(cún)加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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