今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度(dù)陷入债务(wù)违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会(huì)不尽早采取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全(quán)球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和(hé)债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又(yòu)为何要人为地给债(zhài)务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限，我(wǒ)们需要先了解美(měi)国政府的(de)债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字(zì)状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期内(nèi)都高(gāo)于其(qí)财(cái)政收入。因此，美(měi)国政府举债(zhài)成了惯例(lì)，而(ér)政府债(zhài)务(wù)规模(mó)也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负(fù)了庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大规模基(jī)建政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务(wù)上限也(yě)就不足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何(hé)会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪(jì)初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国(guó)并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大(dà)，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为(wèi)了(le)反对美国(guó)参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第(dì)二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦(bāng)债(zhài)务进行限额规(guī)定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国国会(huì)通过《公共债(zhài)务(wù)法案》，实质上正式确(què)立了对(duì)美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订(dìng)，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经提(tí)高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数(shù)字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情期(qī)间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消美国(guó)政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭t="美债危机又(yòu)来(lái)了！一文看(kàn)懂：美国(guó)债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回(huí)事？">

　　美国(guó)近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了(le)超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设定(dì减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭ng)的(de)举(jǔ)债的(de)最(zuì)高额度，一(yī)旦触(chù)及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则(zé)白宫无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为(wèi)什么(me)要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上(shàng)限会对(duì)美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能(néng)随心所以的举债，但从(cóng)理论(lùn)上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府的(de)债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国(guó)作为(wèi)手握美元霸(bà)权(quán)的超(chāo)级大国，本身并不受到发行(xíng)美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债(zhài)务(wù)上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上(shàng)也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的一种信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难(nán)以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务(wù)上限，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国(guó)国(guó)会(huì)两院的通过。在此前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对(duì)此(cǐ)进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院(yuàn)多数(shù)席位的分裂(liè)背景下(xià)，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高(gāo)美(měi)国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如(rú)果(guǒ)拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”了(le)——因为拜(bài)登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意(yì)味着接下(xià)来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美(měi)国(guó)也曾(céng)上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务(wù)上(shàng)限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评(píng)级(jí)。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学(xué)家来说，上述的(de)市(shì)场动(dòng)荡(dàng)也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支(zhī)出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多(duō)年的(de)预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复苏(sū)持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价值(zhí)的(de)公共产品和(hé)服(fú)务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带(dài)来的短期(qī)市场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭