市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性(xìng)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，随着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现(xiàn)货市(shì)场的容(róng)量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资(zī)金，更好地服(fú)务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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