昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发(fā)出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印是该执行通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止(zhǐ)对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公司的(de)重组计划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资(zī)协(xié)议(yì)项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本(běn)公司以人(rén)民币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请人(rén)持有恒大(dà)地产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补(bǔ)偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯(kǎi学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c)隆、许家(jiā)印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁(cái)和执行寻求解(jiě)决是市场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的战略投资者之间(jiān)就回购义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解(jiě)决(jué)被(bèi)执行问(wèn)题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高位，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够(gòu)的限制(zhì)性货币(bì)政策(cè)立场，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭(bì)的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要在一(yī)段时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者(zh学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cě)的长期通(tōng)胀预期在初(chū)意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出(chū)人们(men)对美国经济(jì)前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切(qiè)关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居(jū)高不下(xià)。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联(lián)储当时决(jué)定激进加息75个基(jī)点中(zhōng)起(qǐ)到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻(wén)发布(bù)会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货(huò)投资(zī)咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首次(cì)申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者对(duì)美(měi)国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年(nián)内高(gāo)位，其中金价(jià)更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同(tóng)为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关(guān)注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了(le)结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银承(chéng)压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化(huà)的运行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际储备中(zhōng)的权重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环(huán)境下(xià)，美国(guó)的经济(jì)及(jí)金融领域的压力必然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银(yín)行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联储与市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币(bì)政策和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核(hé)心通胀依然(rán)较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续(xù)下跌后(hòu)存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货贵(guì)金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式法案进(jìn)而导致(zhì)评级下调情形出现，将(jiāng)会对市(shì)场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期(qī)更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再(zài)度对经(jīng)济展望担(dān)忧的(de)交易动机，而(ér)在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高(gāo)位的(de)品种受到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏观(guān)经(jīng)济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业(yè)品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基(jī)点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目前市场对于(yú)未来经济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的(de)背(bèi)景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格(gé)虽(suī)然可能会由于工(gōng)业品相对(duì)疲(pí)弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的(de)格局，但整(zhěng)体而(ér)言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何时出现、海外(wài)银(yín)行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那(nà)么(me)对于(yú)白银而言(yán)也(yě)是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格局使得白(bái)银(yín)在上(shàng)涨阶(jiē)段动(dòng)能将强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公布(bù)的(de)4月固定资(zī)产投资、工业(yè)增加(jiā)值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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