财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的(de)综合治理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作中，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会(huì)种植专委会(huì)常委满毅告(gào)诉南(nán)方(fāng)周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者(zhě)减轻(qīng)医疗负(fù)担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集(jí)采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗(liáo)机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗服务(wù)价格(gé)相关规定出台(tái)，三(sān)中国有多少万大军，中国多少万兵力级公立(lì)医院常规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全(quán)国口(kǒu)腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经(jīng)记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格(gé)落地执行，种植(zhí)牙(yá)相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目前每(měi)年400万(wàn)颗(kē)，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，他(tā)认为这个目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚(wǎn)的国(guó)产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是(shì)压力也是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露(lù)，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一定的价格(gé)优(yōu)势，但销(xiāo)售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放(fàng)量或实(shí)现“国产替代”。但对于临(lín)床(chuáng)应(yīng)用时(shí)间(jiān)短、案例少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业积(jī)累更多的(de)临(lín)床应用数据和案例(lì)，对未来长期(qī)的应用和(hé)研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类(lèi)如口腔全景机和锥形束投照计算机(jī)重组断(duàn)层影(yǐng)像设备的(de)美(měi)亚光(guāng)电(diàn)等；数字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其(qí)渗(shèn)透率(lǜ)有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头(tóu)。种植(zhí)牙渗(shèn)透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求(qiú)弹性更大，国(guó)产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙(yá)科的纯正(zhèng)上市公司只(zhǐ)有通策(cè)医疗(liáo)这一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便一(yī)直备受(shòu)资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资(zī)本(běn)市场走势一路(lù)下(xià)行，前(qián)年最风(fēng)光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植业(yè)务位(wèi)列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可或(huò)缺的市(shì)场。业内人士(shì)透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争(zhēng)的市场，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机构(gòu)失去了此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与公立医院(yuàn)及其他民(mín)营口腔(qiāng)机构站在(zài)同一起跑线，大幅(fú)降价(jià)势(shì)在必行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利(lì)润(rùn)率。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化(huà)为自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得(dé)有(yǒu)足够多的医护人(rén)员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直是其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了当。2022年通(tōng)策医疗(liáo)发布的财报(bào)中提及——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁(níng)口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年新(xīn)增了(le)40名医生储(chǔ)备，增(zēng)加的人力成本影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都(dōu)在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目(mù)标是让蒲(pú)公英(yīng)医院在(zài)最短(duǎn)的时间成为当地第一的(de)口腔(qiāng)医院。值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重磅(bàng)项(xiàng)目(mù)“蒲(pú)公(gōng)英(yīng)计划(huà)”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年(nián)重要的发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今(jīn)，目前来看(kàn)，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到(dào)，这(zhè)几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率低，随着(zhe)价格差(chà)异(yì)化定价(jià)，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研(yán)时的观点。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士(shì)分析，通策医疗的(de)主要市场仍在浙(zhè)江，但(dàn)即(jí)使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没(méi)有绝对优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一(yī)个高毛(máo)利(lì)业(yè)务变成低毛利业(yè)务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技(jì)术要求并没有那(nà)么(me)高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价格战的(de)原因，自(zì)己就把价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前(qián)，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及(jí)人(rén)工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都处于(yú)亏(kuī)损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予(中国有多少万大军，中国多少万兵力yǔ)了一个乐观的预测，当(dāng)集采(cǎi)降低价(jià)格后，原(yuán)本属(shǔ)于(yú)改善型医疗(liáo)需(xū)求的种(zhǒng)植(zhí)牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在(zài)所(suǒ)有牙(yá)科(kē)诊所都会发生的局面。当耗材价格下(xià)降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生收(shōu)入(rù)是和耗(hào)材挂钩的(de)。这和骨科(kē)心脏支架集采的(de)影响类(lèi)似，医生的(de)工(gōng)作量加(jiā)大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的(de)是到底能不(bù)能以价(jià)换量。如果(guǒ)薄利了，但(dàn)最(zuì)终没有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立执业(yè)的(de)。即(jí)便(biàn)在改(gǎi)革开放之前(qián)，全国各地(dì)的个体牙医也不(bù)在(zài)少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供(gōng)的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科(kē)诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的(de)个人能力，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专(zhuān)科(kē)容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算上房(fáng)租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重(zhòng)要的(de)是提高公众对口腔卫(wèi)生的关(guān)注意(yì)识。“世界卫生组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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