在投资(zī)日经225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大(dà)跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈(liè)讨论(lùn)，“这个日(rì)经正经不？”“还(hái)要有个跌停板才和净值一样”“这基(jī)涨跌这么大，吓人(rén)”……到底发生了什(shén)么？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易(yì)方达(dá)基金两大公募(mù)巨头(tóu)纷纷(fēn)公(gōng)告，对(duì)公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大(dà)幅回落。与(yǔ)此同时，科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受到资金的青睐，今(jīn)年以来(lái)创(chuàng)业板ETF净(jìng)买入资金已达(dá)165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落(luò)袋(dài)为安”，但部(bù)分机构看好传媒(méi)、顺周期板块的长期(qī)配置价(jià)值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大公募巨头纷纷(fēn)公告(gào)，两家公(gōng)募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价格波动(dòng)较大。截至5年(nián)22日，两只(zhǐ)产品的溢价(jià)率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关(guān)注二级市场交易(yì)价格溢价(jià)风险，如果盲目投资，可能遭受(shòu)重大损失。

　　从两只(zhǐ)产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热情在风(fēng)险提示后有所降温，正在(zài)回归理性。

　　而从资金流向看(kàn)，由于(yú)两只产(chǎn)品规模仅有1个亿左(zuǒ)右，流(liú)通盘偏(piān)小，昨(zuó)日净流(liú)入(rù)资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全市场看(kàn)，目前跟(gēn)踪日经指数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年(nián)以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达到27％，体(tǐ)现了(le)很好的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都是日经(jīng)225指数收益率（经汇率调(diào)整后），从该指数表(biǎo)现看，今年(nián)也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀(xī)利，叠加产品(pǐn)流通盘(pán)不够大，短期内受到(dào)资金的净买入(rù)，产生了(le)供不应求的(de)情(qíng)况，就会(huì)推高二(èr)级市场价格，让(ràng)价格走在指数涨幅(fú)的前面(miàn)，这个(gè)情况就(jiù)会产生(shēng)基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数(shù)表(biǎo)现的，如果短期出现(xiàn)高溢价，也就意味(wèi)着当(dāng)前(qián)的价(jià)格超(chāo)出(chū)了指(zhǐ)数的(de)涨幅，未来会回归到指数正常走势和(hé)涨跌幅的状态，也就是会(huì)逐渐(jiàn)消除(chú)溢价(jià)。而(ér)高溢价回归的过程，就(jiù)会产(chǎn)生二级市场价格的下跌，因此，建议投资者(zhě)不要盲目买(mǎi)入(rù)高溢价(jià)品种，避免下跌(diē)风险。”该(gāi)基(jī)金经(jīng)理称(chēng)。

　　而从日本股市(shì)表(biǎo)现看(kàn)，今年年(nián)初以来日本股市持续(xù)上涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂以来的最高(gāo)点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近期日本(běn)股市上涨受多重因素(sù)驱(qū)动：一是随着美联储加息预期下(xià)降和日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回流日本市场；二是随着疫后经济活动复苏和去年日元持(chí)续贬值，东(dōng)京交(jiāo)易所上(shàng)市公司多表现(xiàn)良好；三是今年(nián)东京交易(yì)所提出将(jiāng)改革公司治理监督机(jī)制。在(zài)这一改革下，预计(jì)部分低估值企业可(kě)能采(cǎi)取股票回购等(děng)方式(shì)提(tí)振股(gǔ)价，截至本周，已有价值3900万亿(yì)日(rì)元的股票被宣布(bù)回购；四是近期部分(fēn)利(lì)好消息带(dài)动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴(fù)日考察(chá)并表示大举投资日本股市(shì)等，推动市(shì)场对(duì)日(rì)本股市的(de)整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期(qī)过(guò)快(kuài)上(shàng)涨带来的投资风险(xiǎn)，并提示投(tóu)资(zī)者，海外投资可能(néng)会涉及相关的汇率风险，对(duì)相关市场熟悉(xī)程度不高等问题，建议(yì)投(tóu)资者在自己(jǐ)能(néng)力圈内投资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续(xù)受青睐

　　创业板ETF净流入资(zī)金已(yǐ)达(dá)165亿

　　除了(le)关(guān)注市(shì)场热点ETF外，再来看(kàn)下(xià)ETF市(shì)场最(zuì)新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月22日收盘(pán)，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去(qù)年末(mò)规模新(xīn)增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净(jìng)申购(gòu)份额13.23亿(yì)份，按照区间(jiān)成(chéng)交均价测算，净(jìng)流入资金微增(zēng)3.89亿(yì)元。

　　从资金净流入方向来看(kàn)，资(zī)金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都(dōu)是3.39亿(yì)元，位居行(xíng)业前列。另(lìng)外，易(yì)方达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生(shēng)ETF也(yě)都有1亿(yì)元以上资金(jīn)的净流(liú)入。

　　行业和主题产品(pǐn)中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等(děng)净流入(rù)资(zī)金居(jū)前，都(dōu)超过了(le)2亿元资金体量(liàng)。另外，触底反弹的(de)医药ETF、高位(wèi)回(huí)调的传媒ETF，也同样吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)关(guān)注，净流入(rù)资金相对(duì)居前(qián)。

　　1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱="基(jī)民(mín)懵了！涨(zhǎng)跌这么吓人，“这个(gè)日(rì)经正经(jīng)不？”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171508642.png">

　　拉长时(shí)间看，今年以(yǐ)来净(jìng)流入资(zī)金最多的是易方达(dá)创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行(xíng)业首位(wèi)。另(lìng)外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位居行(xíng)业(yè)前列。

　　而今年景气(qì)度(dù)回(huí)升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资(zī)金的追(zhuī)逐，净流(liú)入资金都在50亿元体量及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业板相关指数的(de)“越跌越买”，华安基金指数与量化投资部表示，随着前(qián)期创业板50指(zhǐ)数的回调，当前估(gū)值已(yǐ)来到(dào)30倍的历史低位(wèi)区间，且(qiě)一季报显(xiǎn)示成分(fēn)股净利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势反(fǎn)转(zhuǎn)机(jī)会。

　　该机构分析，在(zài)政策层(céng)面，4月底的政治局会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能(néng)。要巩固和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设(shè)和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示着国内经济(jì)发展动能要加快转变(biàn)，新能源及人工智(zhì)能将是经(jīng)济转型(xíng)的(de)两大(dà)动能，汇(huì)聚战略性新兴产(chǎn)业的创(chuàng)业板持续受益于政策红利，该机构建议关注创业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出方向(xiàng)看(kàn)，表现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净卖(mài)出，当日基金份额(é)流失4亿份，资(zī)金(jīn)净流(liú)出超过(guò)11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数，也(yě)分别有超过(guò)1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行情的(de)板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒(héng)生科技ETF等多只(zhǐ)产品(pǐn)净流出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年以(yǐ)来宽(kuān)基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百亿体(tǐ)量的(de)资金净流出(chū)。上(shàng)证50ETF也有(yǒu)57亿元资(zī)金净(jìng)流出。

　　而行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资(zī)金24亿元，位居(jū)行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资(zī)金净流出(chū)位居前(qián)列。

　　虽(suī)然部(bù)分热门主题行(xíng)业(yè)的资金出现流出，但部分机(jī)构(gòu)仍(réng)建(jiàn)议从中长期角度，观察各类板(bǎn)块(kuài)的投资机会和(hé)行情(qíng)演(yǎn)绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的(de)趋势，但市场展现(xiàn)出更多(duō)结构(gòu)性机会，当(dāng)前(qián)市(shì)场对题材的追捧热度仍持续偏(piān)高(gāo)。“传媒板(b1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱ǎn)块近期跌幅居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资(zī)金合力(lì)最强的人(rén)工(gōng)智能与央企相(xiāng)关品种，中(zhōng)期在市场炒作(zuò)热度回落(luò)、且经(jīng)济复苏(sū)趋势确立后关(guān)注“顺(shùn)周期”板块(kuài)的整体机会(huì)，尤其是大众消费等领域；而长期来看，可以积(jī)极关1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱注数(shù)字化对(duì)生产力的提升，重点关(guān)注计算机(jī)、互联网和传(chuán)媒等(děng)行业。

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