昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别(bié)的(de)细(xì)节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对面(miàn)会议不(bù)太可(kě)能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的(de)利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评(píng)估(gū)。美(měi)国(guó)加(jiā)息(xī)阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基(jī)金(jīn)利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都(dōu)是(shì)25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家市值突(tū)破(pò)1万亿美(měi)元的上(shàng)市(shì)公司(sī)。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的人工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学(xué)习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可(kě)能(néng)性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附(fù)近(jìn)，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布的(de)社(shè)融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求(qiú)底部(bù)徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供(gōng)需阶(jiē)段性错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空(kōng)可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口科兴是美国的还是中国的(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月(yuè)的(de)半年度经济数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的(de)价(jià)格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等(d科兴是美国的还是中国的ěng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价(jià)可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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