今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néng)领域的大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸(bà)榜前(qián)20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季度重(zhòng)仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美(měi)股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行(xíng)业，前三大重仓(cāng)持股股票(piào)分别为(wèi)微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓股中占比较高(gāo)的多(duō)是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今(jīn)年美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能热潮(cháo)推(tuī)动了美股(gǔ)大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资(zī)热浪(làng)全面席卷美股市场，引发了(le)科技股的(de)全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度(dù)营(yíng)收(shōu)超预期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推动了(le)中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认(rèn)为(wèi)，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯(sī)达克(kè)100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块(kuài)同时受(shòu)到(dào)有利因素(sù)以及不利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债(zhài)务(wù)上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字(zì)的法案(àn)，勉强避(bì)免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势(shì)引发全球资(zī)本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的(de)偿债能力，投资人多(duō)半认为美(měi)债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未(wèi)来(lái)暂停加息以及(jí)可(kě)能的降(jiàng)息均存在分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产生(shēng)了(le)一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发(fā)展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众(zhòng)多(duō)云(yún)公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一(yī)季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度(dù)的下滑(huá)，除(chú)微软外(wài)其(qí)余四家(jiā)巨(jù)头业绩(jì)均低(dī)于预(yù)期。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素(sù)。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识(shí)到(dào)当(dāng)前宏观压(yā)力，积(jī)极通过削减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布C翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光hatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成(chéng)式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业链也(yě)迅(xùn)速成为全球(qiú)资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的研翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期(qī)持续推(tuī)动自(zì)身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能否为这些(xiē)公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是(shì)具有很好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美(měi)国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各(gè)类市场(chǎng)相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资(zī)的角度来(lái)看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资(zī)者看好美(měi)股科(kē)技股、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机(jī)会，建议(yì)投资者(zhě)结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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