大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。

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