本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本(běn)周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数(shù)呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因(yīn)源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次>

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需(xū)求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转，半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次但传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新开工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压(yā)力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入(rù)发运(yùn)旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一(yī)季度铁矿石(shí)发运创(半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提(tí)产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的(de)估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库(kù)存维(wéi)持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均(jūn)铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库(kù)对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会(huì)放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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