金融界5月18日消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘(pán)，商品期(qī)货多数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥(lì)青、燃(rán)料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面，工业硅(guī)跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在(zài)金融压(yā)力和地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍(réng)有(yǒu)强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年(nián)初以来原油价格在金(jīn)融压力和(hé)地缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应。短期来(lái)看，在(zài)月初金融事件冲击(jī)下(xià)，五月(yuè)可能处(chù)于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支(zhī)撑。仍以短期波段操作思路为主。中期来看，六月进入地(dì)缘(yuán)和金融事件交易阶段。如(rú)果欧佩克(kè)减产或美(měi)联(lián)储停止加息，均有可能(néng)给油(yóu)价(jià)提供阶段上行(xíng)动力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局面或将维持(chí)。今年可能整体处于(yú)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗周期末端的底(dǐ)部震荡期，全年(nián)暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢(féng)高(gāo)做空 持仓至(zhì)成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前(qián)来看现(xiàn)货降(jiàng)价(jià)的趋势并未企稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后续纯碱库存预期(qī)开启(qǐ)去库，但(dàn)是本周的库(kù)存呈现双累(lèi)，可见当(dāng)下(xià)持货意(yì)愿已经在低谷(gǔ)，现货(huò)价格(gé)预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日(rì)开车，可见当下的检修周(zhōu)期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华(huá)南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也(yě)是预(yù)期(qī)外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当下纯(chún)碱累库趋(qū)势进(jìn)一步延(yán)续，后(hòu)续(xù)需要检修的(de)集中兑现才能(néng)扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也(yě)不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏(piān)松，预期过剩，从利(lì)润角度就是要走(zǒu)向成本以下，何时投产只是节奏上的扰(rǎo)动(dòng)，不影响方(fāng)向(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗xiàng)。目前原盐价格下滑，纯碱成本出现(xiàn)进(jìn)一步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策(cè)略上(shàng)，逢高(gāo)做空，持仓至(zhì)成本以下。

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