随着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长为什么懂手机的人都不用华为主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年为什么懂手机的人都不用华为随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的(d为什么懂手机的人都不用华为e)反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再(zài)现去年(nián)高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国(guó)内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随(suí)着能源价(jià)格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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